USD/JPY 158,60: el yen cae con el Brent sobre los 107 $
El yen se debilitó el lunes, con los mercados de bonos de Japón y EE. UU. cerrados, y el USD/JPY cerró cerca de 158,60, su mayor cierre desde el 24 de septiembre. El cierre del USD/JPY en 158,60 se produjo con los rendimientos de referencia congelados y el petróleo Brent de nuevo por encima de 107 $ el barril.
Puntos clave
- Rebote del petróleo: El Brent subió por encima de 107 $ el barril el lunes, tras abrir la semana por debajo de 103 $.
- Rendimientos congelados: El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantuvo en el 5,24 % del viernes, y el de Japón a 10 años se mantuvo cerca del 3,0 %.
- Récord de intervención: El Ministerio de Finanzas de Japón gastó 15,4 billones de ¥ en el yen entre el 30 de julio y finales de agosto, la mayor cifra mensual de su historia.
Qué ocurrió
El USD/JPY marcó su mínimo del lunes cerca de 158,00 en la apertura semanal. El Brent cayó entonces por debajo de 103 $, después de que Trump afirmara que existía un alto el fuego energético entre Rusia y Ucrania.
Después el petróleo se revirtió y subió por encima de 107 $. El USD/JPY subió hasta un máximo apenas por encima de 158,50 y cerró cerca de 158,60.
Ambos mercados de bonos estaban cerrados, por lo que los rendimientos de referencia no se movieron respecto a los niveles del viernes. El Brent fue el principal precio que siguió moviéndose durante la sesión, según el informe.
Contexto
Japón compra en el exterior casi todo su petróleo crudo, y las facturas se fijan en dólares. Por lo tanto, un precio más alto del Brent implica vender más yenes para pagar la energía.
El Banco de Japón subió su tasa de política monetaria al 1,25 % el 18 de septiembre. El miembro de la junta Sato fue uno de los dos votos en contra. Sato apoya subir las tasas de forma gradual y afirma que los precios del petróleo inclinan el riesgo hacia precios más altos.
El gasto de los hogares japoneses cayó por noveno mes consecutivo en agosto. La primera ministra Takaichi quiere reducir el impuesto al consumo de alimentos del 8 % al 1 % durante dos años a partir de abril de 2027, con un costo estimado de 10 billones de ¥. Afirma que no venderá bonos para financiarlo.
Impacto en el mercado
- USD/JPY: La tasa de política de la Fed, de 3,75 %-4,00 %, se compara con el 1,25 % del BoJ. Ese amplio diferencial de tasas respalda un par que cotiza cerca de su mayor cierre en unas tres semanas.
- Petróleo Brent: El movimiento desde una apertura por debajo de 103 $ hasta superar los 107 $ coincidió con el rango del USD/JPY, de cerca de 158,00 a apenas por encima de 158,50.
- Futuros del yen: Los datos de la CFTC mostraron que la posición neta larga especulativa en yenes era de 62,3 K contratos, unos 779.000 millones de ¥, al 6 de octubre. Ese mismo periodo sumaron 6,9 K contratos.
Qué vigilar a continuación
- Reapertura de Tokio (martes): Los mercados japoneses regresan, por lo que el rendimiento a 10 años, cercano al 3,0 % el lunes, puede volver a moverse. El ministro de Finanzas de Japón está en Bangkok para las reuniones del FMI.
- Gobernador de la Fed Waller (martes): Habla a las 07:45 GMT, antes de la serie de datos de EE. UU. de later en la semana.
- Datos de EE. UU. (miércoles y jueves): El IPC de septiembre se publica el miércoles a las 12:30 GMT. Los precios al productor y las ventas minoristas de EE. UU. se publican el jueves a las 12:30 GMT.
- Presidente de la Fed Warsh (viernes): Participa en una charla informal en las reuniones del FMI a las 03:30 GMT. Después, la Fed suspende los comentarios públicos antes de su reunión del 27 y 28 de octubre.
Conclusión
La debilidad del yen del lunes se produjo en un día en que los rendimientos de los bonos no podían moverse, por lo que el Brent fue el principal factor que sí se movió. La exposición al USD/JPY esta semana depende del petróleo, de los datos de inflación de EE. UU. y del periodo de silencio previo a la reunión de la Fed.
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Fuente: FXStreet
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