Tipos de interés Fed: Hammack pide subirlos

La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo el lunes que los tipos de interés deben ser más altos. Los comentarios de Hammack sobre los tipos de interés importan a los traders de divisas porque la Fed lleva cinco años y medio sin cumplir su objetivo de inflación del 2%.

Puntos clave

Llamado a una política más restrictiva: Hammack afirmó que se necesita mayor restricción económica para reducir la inflación.
Inflación tendencial: Sitúa la inflación subyacente en la banda media-alta del 2%, por encima del objetivo de la Fed.
Presiones generalizadas: Según dijo, las presiones sobre los precios ya van más allá de la energía y la fuerte demanda las está agravando.

Qué ocurrió

Hammack, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, dijo que la inflación sigue siendo "demasiado alta". Argumentó que la economía puede soportar una política más restrictiva.

En su opinión, las condiciones financieras son neutrales y el mercado laboral es estable. Señaló que eso da a la Fed margen para combatir la inflación.

Hammack prefiere cambios frecuentes y "más pequeños en la tasa de política". También quiere que la Fed actúe con relativa rapidez.

Contexto

Hammack advirtió contra dar por hecho que las expectativas de inflación están ancladas. Dijo que las empresas planean subidas de precios que van más allá del aumento de sus costos de insumos.

El FOMC, el comité de la Fed que fija la política monetaria, tiene 12 miembros con derecho a voto: siete miembros de la Junta, el presidente de la Fed de Nueva York y cuatro de los otros 11 presidentes regionales, que se turnan en mandatos de un año. Celebra ocho reuniones de política al año. La Fed sube los tipos cuando la inflación supera el 2%, lo que tiende a fortalecer el dólar estadounidense. Los recortes de tipos tienden a pesar sobre él.

Impacto en el mercado

USD/JPY: El par se mueve en rango por encima de 158.00 y los rendimientos más débiles de los bonos estadounidenses limitan su potencial alcista.
AUD/USD: El par cotizó por debajo de 0.7000 durante la sesión asiática y cubrió un modesto gap bajista. Un rebote del dólar estadounidense y la caída de los rendimientos desde máximos de varios años limitan el movimiento.
Oro: El oro se sitúa cerca de 4,170 $ y soporta una leve presión vendedora. El dólar estadounidense avanza de forma moderada ante las apuestas de que la Fed subirá los tipos al menos una vez más antes de fin de año.
Bitcoin: Bitcoin ronda los 83,600 $ tras una corrección del 3.1% la semana pasada. Los ETF de Bitcoin al contado cotizados en EE. UU. registraron una salida de 681.10 millones de $ la semana pasada, lo que cortó una racha de tres semanas de entradas.

Qué vigilar a continuación

Decisión del RBA en noviembre: Las probabilidades de otra subida del Reserve Bank of Australia se están reduciendo, lo que limita al dólar australiano.
Liquidez por festivos: Los festivos en Japón y EE. UU. mantienen la negociación con poco volumen, por lo que los movimientos del USD/JPY y del oro pueden verse exagerados.
Rumores de intervención sobre el yen: Hay especulación de que las autoridades intervendrán para apoyar al yen japonés. Los datos no ofrecen detalles sobre quién lo haría ni cuándo.

Conclusión

Hammack ha sumado una voz restrictiva (hawkish) al debate de la Fed, al argumentar que la inflación generalizada y el empleo estable dejan margen para endurecer la política. Para los traders de USD/JPY, AUD/USD y oro, la relación entre los rendimientos estadounidenses y las apuestas de subida de la Fed es el principal canal en juego.

Lecturas relacionadas

Fuente: FXStreet

Este material es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.

Tipos de interés Fed: Hammack pide una política más restrictiva