Fluxurile ETF aur: a 12-a săptămână consecutivă de intrări nete, pe fondul retragerilor

Intrările în ETF-urile pe aur au rămas pozitive pentru a 12-a săptămână consecutiv, cu 2,08 miliarde USD intrări față de 1,46 miliarde USD răscumpărări, potrivit datelor World Gold Council (WGC). Seria continuă chiar dacă aurul se tranzacționează sub 4.165 USD per uncie, aspect important pentru traderii care urmăresc dolarul, randamentele din SUA și rupia indiană.

Concluzii principale

• O serie cu rezerve: Fluxurile au fost pozitive pentru a 12-a săptămână, dar ieșirile au însumat aproximativ 7 USD la fiecare 10 USD de intrări.
• Diviziune regională: Investițiile în ETF-uri din SUA au fost negative, de 132 milioane USD, în ultima săptămână, în timp ce ETF-urile din China au atras 365 milioane USD.
• Dețineri record: Deținerile globale în ETF-uri pe aur au ajuns la 4.256 tone, după o creștere de 67,3 tone în septembrie.

Ce s-a întâmplat

Aurul era cotat luni sub 4.165 USD per uncie, în scădere cu puțin sub 1%. Metalul a pierdut peste 3% în ultima lună.

Darshan Desai, CEO al Aspect Bullion & Refinery, a descris fluctuațiile din ultima săptămână. El a declarat: "Prețurile aurului au înregistrat fluctuații în ultima săptămână, scăzând aproape de minimele ultimelor două luni, înainte de a-și reveni pe fondul cumpărăturilor oportuniste și al randamentelor mai scăzute din SUA."

Renisha Chainani, director de cercetare la Augmont, a indicat presiunea din mijlocul săptămânii. Ea a declarat: "Procesele-verbale și discursurile ferme (hawkish) ale Fed, un dolar puternic și randamentele titlurilor Treasury din SUA la maximele ultimelor două decenii au apăsat puternic asupra aurului la mijlocul săptămânii trecute."

Context

Aurul a atins un record de 5.608 USD per uncie pe 29 ianuarie. De atunci, a cedat 25% din câștiguri și este în scădere cu peste 3% de la începutul anului. Declinul a urmat atacului SUA asupra Iranului din 28 februarie. Temerile legate de inflație, creșterea randamentelor Treasury, speranțele privind dobânzi mai mari și orientarea către petrol au apăsat asupra metalului.

În săptămâna încheiată la 2 octombrie, SUA a condus intrările în ETF-uri, cu investiții de 3,46 miliarde USD și răscumpărări de 1,51 miliarde USD. De la începutul anului, investițiile nete se ridică la 17,72 miliarde USD în Asia, 17,38 miliarde USD în Europa și 4,12 miliarde USD în America de Nord.

Banca Populară a Chinei a intensificat achizițiile de aur în septembrie. A fost a 23-a lună consecutivă de achiziții ale băncii centrale.

Impactul asupra pieței

• Aur: Cererea constantă pentru ETF-uri a coexistat cu un preț sub 4.165 USD, iar WGC a precizat că slăbiciunea acțiunilor indiene îi orienta pe investitori către metal.
• Dolarul american și randamentele Treasury: Un dolar puternic și randamentele din SUA la maximele ultimelor două decenii au apăsat asupra aurului la mijlocul săptămânii, astfel că aurul rămâne sensibil la ambele.
• Petrol: Prețurile s-au temperat după ce președintele Donald Trump a vorbit despre discuții productive cu Iranul, ceea ce a atenuat temerile legate de inflație.
• USD/INR: Slăbiciunea rupiei este menționată ca factor de sprijin pentru cererea internă de aur (curs de referință, 2026-10-12: 96.4100).

Ce urmărim în continuare

• Datele privind inflația din SUA: Temerile legate de inflație sunt unul dintre factorii menționați ca apăsând asupra aurului; nu a fost indicată o dată de publicare.
• Semnale din partea Federal Reserve: Procesele-verbale și discursurile hawkish ale Fed au presat aurul săptămâna trecută; nu au fost indicate date pentru alte semnale.
• Evoluții geopolitice: Declinul aurului a început după atacul SUA asupra Iranului din 28 februarie, iar pentru discuțiile Trump-Iran nu a fost indicată nicio dată.
• Prognoza State Street: Scenariul de bază al firmei plasează aurul la 4.750-5.500 USD până la sfârșitul primului trimestru din 2027.

Concluzie

Intrările în ETF-urile pe aur au rămas pozitive timp de 12 săptămâni, dar răscumpărările au absorbit o parte importantă din ele săptămâna trecută. SUA și China s-au mișcat în direcții opuse, iar dolarul și randamentele din SUA rămân principalele puncte de presiune menționate pentru prețul aurului.

Citește și

• Brokeri forex în India
• Importurile de aur ale Chinei au atins 158,8 miliarde USD în opt luni, pe măsură ce seria de achiziții a PBOC ajunge la 23 de luni
• Prețul aurului scade pe fondul temerilor legate de blocada Iranului, care susțin dolarul și petrolul

Sursa: thehindubusinessline.com

Acest material are exclusiv scop informativ și nu constituie consultanță în investiții.