ETF na złoto: napływy 12. tydzień z rzędu, 2,08 mld USD

Napływy do ETF na złoto pozostały dodatnie już 12. tydzień z rzędu: 2,08 mld USD napływów wobec 1,46 mld USD umorzeń – wynika z danych World Gold Council (WGC). Seria trwa, choć złoto notowane jest poniżej 4165 USD za uncję, co ma znaczenie dla traderów obserwujących dolara, rentowności w USA oraz rupię indyjską.

Najważniejsze wnioski

Seria z zastrzeżeniem: Przepływy były dodatnie już 12. tydzień, jednak umorzenia stanowiły około 7 USD na każde 10 USD napływów.
Podział regionalny: Inwestycje w ETF w USA wyniosły w zeszłym tygodniu minus 132 mln USD, natomiast ETF w Chinach przyciągnęły 365 mln USD.
Rekordowe zasoby: Globalne zasoby ETF na złoto sięgnęły 4256 ton po dodaniu 67,3 tony we wrześniu.

Co się wydarzyło

W poniedziałek złoto notowano poniżej 4165 USD za uncję, czyli nieco mniej niż 1% niżej. W ciągu ostatniego miesiąca metal potaniał o ponad 3%.

Darshan Desai, dyrektor generalny Aspect Bullion & Refinery, opisał wahania z minionego tygodnia. Powiedział: „Ceny złota w ostatnim tygodniu były zmienne – spadły w pobliże dwumiesięcznych minimów, po czym odbiły dzięki zakupom okazyjnym i łagodniejszym rentownościom w USA”.

Renisha Chainani, główna analityczka w Augmont, wskazała na presję w połowie tygodnia. Powiedziała: „Jastrzębie protokoły Fed i wystąpienia, silny dolar oraz rentowności obligacji skarbowych USA na poziomach najwyższych od dwóch dekad mocno ciążyły złotu w środku zeszłego tygodnia”.

Tło

Złoto osiągnęło rekordowy poziom 5608 USD za uncję 29 stycznia. Od tego czasu straciło 25% wzrostów, a od początku roku jest ponad 3% niżej. Spadek nastąpił po amerykańskim ataku na Iran 28 lutego. Na metalu ciążyły obawy inflacyjne, rosnące rentowności obligacji skarbowych, nadzieje na wyższe stopy procentowe oraz przesunięcie kapitału w stronę ropy.

W tygodniu zakończonym 2 października to USA przodowały pod względem napływów do ETF: inwestycje wyniosły 3,46 mld USD, a umorzenia 1,51 mld USD. Od początku roku inwestycje netto wynoszą 17,72 mld USD w Azji, 17,38 mld USD w Europie i 4,12 mld USD w Ameryce Północnej.

Narodowy Bank Chin (People's Bank of China) zwiększył we wrześniu zakupy złota. Był to 23. kolejny miesiąc zwiększania zasobów przez tego banku centralnego.

Wpływ na rynek

Złoto: Stabilny popyt na ETF współistnieje z ceną poniżej 4165 USD, a WGC podało, że słabość indyjskich akcji kieruje inwestorów w stronę metalu.
Dolar amerykański i rentowności obligacji skarbowych: Silny dolar i rentowności w USA na poziomach najwyższych od dwóch dekad ciążyły złotu w połowie tygodnia, więc złoto pozostaje wrażliwe na oba czynniki.
Ropa: Ceny ostygły po tym, jak prezydent Donald Trump mówił o owocnych rozmowach z Iranem, co złagodziło obawy inflacyjne.
USD/INR: Osłabienie rupii wskazywane jest jako czynnik wspierający krajowy popyt na złoto (kurs referencyjny, 2026-10-12: 96.4100).

Na co zwrócić uwagę w najbliższym czasie

Dane o inflacji w USA: Obawy inflacyjne są jednym z czynników wskazywanych jako obciążające złoto; nie podano daty publikacji.
Sygnały z Rezerwy Federalnej: Jastrzębie protokoły Fed i wystąpienia wywierały presję na złoto w zeszłym tygodniu; nie podano dat kolejnych sygnałów.
Wydarzenia geopolityczne: Spadek złota zaczął się po amerykańskim ataku na Iran 28 lutego, a nie podano daty rozmów Trumpa z Iranem.
Prognoza State Street: W scenariuszu bazowym firmy złoto osiągnie 4750–5500 USD do końca pierwszego kwartału 2027 roku.

Podsumowanie

Napływy do ETF na złoto są dodatnie od 12 tygodni, jednak w zeszłym tygodniu umorzenia pochłonęły ich znaczną część. USA i Chiny poszły w przeciwnych kierunkach, a dolar i rentowności w USA pozostają głównymi czynnikami presji na cenę złota.

Powiązane artykuły

Źródło: thehindubusinessline.com

Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej.

Napływy do ETF na złoto już 12. tydzień z rzędu, mimo umorzeń