ルピー急伸も日経平均ならぬNifty 50は0.70%安、USD/INRは95.77
2026年10月12日（月）、ルピー高により通貨は1ドル=95.77ルピーへ96パイサ（0.96%）上昇しましたが、同日のNifty 50は0.70%下落しました。USD/INRトレーダーにとってこの乖離が重要なのは、通貨の下支えが原油価格、外国資金の流出、債券利回りの上昇という株式市場への圧力を相殺できなかったためです。
主なポイント
- アジア通貨で最大の上昇: 引用データによると、ルピーは1営業日あたりの上昇幅でアジアの主要通貨のなかで最大となりました。
- 外国資金の流出: 外国機関投資家（FII）の流出額は、2026年に入ってこれまでに3ラーク・クロールを超えました。
- セクター間の明暗: Nifty Mediaは4.60%上昇してセクター別の上昇率首位となった一方、FMCGは1.70%超下落しました。
何が起きたか
Nifty 50は157.10ポイント下落し、22,363.35で取引を終えました。Sensexは547.65ポイント（0.76%）安の71,924.68、Bank Niftyは338.65ポイント（0.61%）安の54,918で引けました。
Niftyは約70ポイント高で寄り付き、22,651.10の高値をつけたあと、22,304.45の安値まで下落しました。HDFC SecuritiesのNandish Shah氏によると、寄り付き後に利益確定売りが出ました。
騰落レシオは2営業日連続で1.06とわずかにプラスでした。Nifty Midcap 100は0.08%上昇、Nifty Smallcap 100は1.42%上昇しました。NSEの現物市場の売買代金は前営業日比で4%減少しました。
Dr Reddy's Laboratories、Bajaj Auto、Tata Motors Passenger Vehiclesなどが上昇しました。Apollo Hospitals、ITC、Tech Mahindraなどは下落しました。PSU銀行、IT、金属セクターは下落して終えました。
背景
ルピーの上昇は、国営石油販売会社によるドル需要を和らげるためのRBIの対策を受けたものです。中央銀行は、企業の一部の外国為替デリバティブのポジションに関する規制も強化しました。対策の規模や発効日は示されていません。
10年物国債利回りが4営業日続伸したことで、株式市場のセンチメントは慎重な状態が続きました。
市場への影響
- USD/INR: 石油販売会社によるドル需要はRBIの対策が狙う圧力のポイントであり、高止まりする原油価格と結びついています。
- Brent原油とWTI原油: Brentは1バレル102〜105ドルのレンジで推移し、West Texas Intermediateは92ドル超を維持しました。Religare BrokingのAjit Mishra氏によると、原油高はインドの輸入額を押し上げ、インフレや経常収支への圧力を強める可能性があります。
- 金: 国内の金価格は約1,500ルピー下落して10グラムあたり1,49,950ルピーとなり、1%超の下落となりました。COMEX金は約0.4%下落しました。
今後の注目点
- 米国のCPI統計: 今週発表予定で、インフレ期待や米連邦準備制度理事会（FRB）の金利見通しに影響し、USD/INRにも関わる可能性があります。
- インドのインフレ統計: 次回の数値は、原油高が国内物価にどう波及しているかを示します。発表日は示されていません。
- Niftyのテクニカル水準: SBI SecuritiesのSudeep Shah氏は、Niftyのサポートを22,180〜22,250、レジスタンスを22,500〜22,530としています。Sensexのサポートゾーンは71,300〜71,500としています。
まとめ
ルピーの上昇はドル需要に対するRBIの措置によるもので、インド市場が直面する圧力の変化によるものではありません。原油は高止まりし、外国資金の流出も続きました。USD/INRトレーダーにとっては、原油価格と資本フローが、政策主導の値動きの裏にある主なリスク要因であることに変わりありません。
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