イラン封鎖懸念でドル・原油が上昇、金価格は反落

水曜日、金は下落傾向となりました。投資家は、中東での長期的な紛争の可能性がもたらす影響と、米連邦準備制度理事会(FRB)による今後の金利に関する示唆を天秤にかけていました。

市場動向の概要

GMT13:03時点で、スポット金は1.0%下落し、1オンスあたり約4,550.17ドルで取引されていました。同様に、金先物も1.0%下落し、4,562.21ドルで取引されました。貴金属市場全体で弱気の流れが広がっています。

• スポット銀: 0.2%下落し、1オンスあたり73.0465ドル。

• スポットプラチナ: 0.7%下落し、1オンスあたり1,929.63ドル。

戦略的な転換:イランの海上封鎖

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、ドナルド・トランプ米大統領は、イランに対する長期的な海上封鎖に備えるよう当局に指示したとされています。この戦略は、イランの原油輸出能力を奪い、より有利な外交合意を引き出すことを狙ったものです。

この動きは、ホルムズ海峡の再開を求めるイラン側の従来の提案が拒否されたことを受けたものです。その提案では、核開発に関する協議は除外されていました。アナリストは、封鎖が長期化すればテヘランが報復措置に出る可能性があり、ホルムズ海峡が閉鎖されたままとなって世界のエネルギー供給にさらなる混乱が生じかねないと警告しています。

エネルギー価格と中央銀行の圧力

原油価格の急騰は、金にとって主要な逆風となっています。ブレント原油は紛争前の1バレル70ドルから上昇し、現在は110ドルを超えて推移しており、インフレが長期化するとの懸念が高まっています。こうしたインフレ圧力は、しばしば中央銀行の「タカ派」的な政策につながります。

現在の市場環境は次のことを示唆しています。

• 投資家は金よりも、主要な安全資産として米ドルを選好しています。

• 「より長期間の高金利」への期待は、ブリオンのような利息を生まない資産を保有する機会コストを高めています。

• ドル高は国際的な買い手にとって金を割高にし、需要をさらに押し下げます。

FRBへの注目

金融市場は、FRBの2日間の会合の結論を待ち構えています。金利は据え置かれると見込まれていますが、焦点はフォワードガイダンス(先行き指針)にあります。FRBが2026年の利下げを示唆する文言を削除し、エネルギー主導のインフレに対抗するため、より引き締め的な姿勢へ転換するのではないかとの懸念が高まっています。

今週後半に予定される欧州中央銀行とイングランド銀行の決定も、今後の世界の通貨およびコモディティ市場の方向性を左右する重要な材料となるでしょう。