صناديق الذهب ETF: تدفقات للأسبوع الـ12 بقيمة 2.08 مليار$

بقيت تدفقات صناديق الذهب المتداولة ETF إيجابية للأسبوع الـ12 على التوالي، مع تدفقات داخلة بقيمة 2.08 مليار دولار مقابل عمليات استرداد بقيمة 1.46 مليار دولار، وفق بيانات مجلس الذهب العالمي (WGC). ويستمر هذا الاتجاه حتى مع تداول الذهب دون 4,165 دولارًا للأونصة، وهو أمر مهم للمتداولين الذين يراقبون الدولار وعوائد السندات الأمريكية والروبية الهندية.

أبرز النقاط

تدفقات إيجابية مع تحفظ: كانت التدفقات إيجابية للأسبوع الـ12، لكن عمليات الاسترداد بلغت نحو 7 دولارات مقابل كل 10 دولارات من التدفقات الداخلة.
تباين إقليمي: سجلت استثمارات صناديق ETF الأمريكية صافيًا سلبيًا بقيمة 132 مليون دولار الأسبوع الماضي، بينما استقطبت صناديق ETF الصينية 365 مليون دولار.
مستويات قياسية للحيازات: بلغت حيازات صناديق الذهب المتداولة عالميًا 4,256 طنًا بعد إضافة 67.3 طنًا في سبتمبر.

ما الذي حدث

جرى تداول الذهب دون 4,165 دولارًا للأونصة يوم الاثنين، متراجعًا بأقل قليلًا من 1%. وقد انخفض المعدن بأكثر من 3% خلال الشهر الماضي.

وصف دارشان ديساي، الرئيس التنفيذي لشركة Aspect Bullion & Refinery، تقلبات الأسبوع الماضي. وقال: "شهدت أسعار الذهب تقلبات خلال الأسبوع الماضي، إذ هبطت إلى مستويات قريبة من أدنى مستوياتها في شهرين قبل أن تتعافى بدعم من عمليات الشراء عند الأسعار المنخفضة وتراجع عوائد السندات الأمريكية."

وأشارت رينيشا تشاينيني، كبيرة مسؤولي الأبحاث في Augmont، إلى الضغوط في منتصف الأسبوع. وقالت: "أثّرت محاضر وخطابات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، وقوة الدولار، وبلوغ عوائد سندات الخزانة الأمريكية أعلى مستوياتها منذ عقدين، بشدة على الذهب في منتصف الأسبوع الماضي."

الخلفية

سجل الذهب مستوى قياسيًا بلغ 5,608 دولارات للأونصة في 29 يناير. ومنذ ذلك الحين فقد 25% من مكاسبه، وهو منخفض بأكثر من 3% منذ بداية العام. وجاء هذا التراجع بعد الهجوم الأمريكي على إيران في 28 فبراير. وقد ضغطت على المعدن المخاوف من التضخم، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، والتوقعات برفع أسعار الفائدة، والتحول نحو النفط الخام.

في الأسبوع المنتهي في 2 أكتوبر، تصدرت الولايات المتحدة تدفقات صناديق ETF باستثمارات بلغت 3.46 مليار دولار وعمليات استرداد بقيمة 1.51 مليار دولار. ويبلغ صافي الاستثمارات منذ بداية العام 17.72 مليار دولار في آسيا، و17.38 مليار دولار في أوروبا، و4.12 مليار دولار في أمريكا الشمالية.

كثّف بنك الشعب الصيني مشترياته من الذهب في سبتمبر. وكان ذلك الشهر الـ23 على التوالي الذي يضيف فيه البنك المركزي إلى احتياطياته.

تأثير ذلك على الأسواق

الذهب: تزامن الطلب المستقر على صناديق ETF مع سعر دون 4,165 دولارًا، وقال مجلس الذهب العالمي إن ضعف الأسهم الهندية يدفع المستثمرين نحو المعدن.
الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة: ضغط الدولار القوي وعوائد السندات الأمريكية عند أعلى مستوياتها منذ عقدين على الذهب في منتصف الأسبوع، ولذلك يظل الذهب حساسًا لكليهما.
النفط: هدأت الأسعار بعد حديث الرئيس دونالد ترامب عن محادثات مثمرة مع إيران، مما خفف المخاوف من التضخم.
USD/INR: يُشار إلى ضعف الروبية كعامل داعم للطلب المحلي على الذهب (السعر المرجعي، 2026-10-12: 96.4100).

ما الذي يجب مراقبته لاحقًا

بيانات التضخم الأمريكية: تُعد المخاوف من التضخم من العوامل المذكورة التي تضغط على الذهب؛ ولم يُحدَّد موعد للإصدار.
إشارات الاحتياطي الفيدرالي: ضغطت محاضر وخطابات الفيدرالي المتشددة على الذهب الأسبوع الماضي؛ ولم تُحدَّد مواعيد لإشارات أخرى.
التطورات الجيوسياسية: بدأ تراجع الذهب بعد الهجوم الأمريكي على إيران في 28 فبراير، ولم يُحدَّد موعد للمحادثات بين ترامب وإيران.
توقعات ستيت ستريت: يضع السيناريو الأساسي للشركة الذهب عند 4,750-5,500 دولار بنهاية الربع الأول من 2027.

الخلاصة

بقيت تدفقات صناديق الذهب المتداولة ETF إيجابية على مدى 12 أسبوعًا، لكن عمليات الاسترداد امتصت حصة كبيرة منها الأسبوع الماضي. وتحركت الولايات المتحدة والصين في اتجاهين متعاكسين، ويظل الدولار وعوائد السندات الأمريكية أبرز نقاط الضغط المذكورة على سعر الذهب.

قراءات ذات صلة

المصدر: thehindubusinessline.com

هذه المادة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.

تدفقات صناديق الذهب المتداولة ETF تمتد للأسبوع الـ12 على التوالي رغم استمرار عمليات الاسترداد