ราคาทองคำปรับตัวลง หลังความกังวลการปิดล้อมอิหร่านหนุนดอลลาร์และน้ำมัน

ทองคำปรับตัวลงในวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนชั่งน้ำหนักผลกระทบของความขัดแย้งระยะยาวที่อาจเกิดขึ้นในตะวันออกกลาง เทียบกับสัญญาณการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่กำลังจะประกาศ

ภาพรวมการเคลื่อนไหวของตลาด

ณ เวลา 13:03 GMT ทองคำสปอต ลดลง 1.0% ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,550.17 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ทองคำฟิวเจอร์สลดลง 1.0% ปิดที่ 4,562.21 ดอลลาร์ บรรยากาศขาลงยังขยายไปยังตลาดโลหะมีค่าอื่น ๆ ดังนี้:

• เงินสปอต: ลดลง 0.2% อยู่ที่ 73.0465 ดอลลาร์ต่อออนซ์

• แพลทินัมสปอต: ลดลง 0.7% อยู่ที่ 1,929.63 ดอลลาร์ต่อออนซ์

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์: การปิดล้อมทางเรืออิหร่าน

รายงานจาก Wall Street Journal ระบุว่า ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ สั่งการให้เจ้าหน้าที่เตรียมการปิดล้อมทางเรือต่ออิหร่านในระยะยาว กลยุทธ์นี้มุ่งทำลายขีดความสามารถในการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน เพื่อใช้เป็นแรงกดดันในการเจรจาข้อตกลงที่เป็นประโยชน์ต่อสหรัฐฯ มากขึ้น

การยกระดับความตึงเครียดนี้เกิดขึ้นหลังจากสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอก่อนหน้าของอิหร่านที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งข้อเสนอดังกล่าวไม่รวมการหารือเรื่องกิจกรรมนิวเคลียร์ นักวิเคราะห์เตือนว่า การปิดล้อมที่ยืดเยื้ออาจกระตุ้นให้เตหะรานตอบโต้ ซึ่งอาจทำให้ช่องแคบยังคงปิดและก่อให้เกิดการหยุดชะงักเพิ่มเติมต่ออุปทานพลังงานโลก

ราคาพลังงานและแรงกดดันจากธนาคารกลาง

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันกลายเป็นปัจจัยกดดันหลักต่อทองคำ เมื่อน้ำมันดิบเบรนต์ยืนอยู่เหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นจาก 70 ดอลลาร์ก่อนเกิดความขัดแย้ง ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่อาจยืดเยื้อจึงเพิ่มขึ้น แรงกดดันด้านเงินเฟ้อนี้มักนำไปสู่นโยบายธนาคารกลางที่ "เข้มงวด" (hawkish)

พลวัตของตลาดในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่า:

• นักลงทุนหันไปถือดอลลาร์สหรัฐเป็นสินทรัพย์หลบภัยหลักแทนทองคำ

• ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะ "สูงต่อเนื่องในระยะยาว" ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองแท่ง เพิ่มสูงขึ้น

• ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ซึ่งยิ่งฉุดความต้องการให้ลดลง

จับตาการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ตลาดการเงินโลกกำลังรอผลการประชุม Fed ที่กินเวลาสองวัน แม้คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ แต่จุดที่ตลาดให้ความสนใจคือแนวทางการดำเนินนโยบายในอนาคต (forward guidance) มีความกังวลเพิ่มขึ้นว่า Fed อาจตัดถ้อยคำที่บ่งชี้การลดดอกเบี้ยในปี 2026 ออก และหันไปใช้ท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยราคาพลังงาน

การตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางต่อไปของตลาดค่าเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกเช่นกัน