A rupia indonésia se enfraqueceu nesta segunda-feira, com o USD/IDR subindo para cerca de 17.940 no horário europeu. O movimento coloca diante dos traders de câmbio o dilema da Indonésia entre apoiar o crescimento e defender a moeda.

Principais pontos

Rupia sob pressão: o USD/IDR avançou nesta segunda-feira após as perdas do dia anterior.
Dados domésticos mistos: as vendas no varejo cresceram no ritmo mais rápido em cinco meses em agosto, enquanto a inflação cheia de setembro atingiu a máxima em três meses.
Precificação do Fed: o CME FedWatch indica probabilidade de 84,1% de alta de juros pelo Fed na reunião de dezembro.

O que aconteceu

O USD/IDR reverteu as perdas do dia anterior enquanto a rupia enfrentava o dilema de política monetária. As reservas internacionais da Indonésia recuaram levemente, embora permaneçam próximas da máxima em cinco meses. A confiança do consumidor recuou em relação ao pico recente.

O dólar americano oscilou pouco em relação aos pares. Analistas do MUFG descreveram as principais taxas de câmbio como "[having] remained stable overnight" ("permaneceram estáveis durante a noite"). Segundo eles, o índice do dólar "continuing to trade close to year-to-date levels at just above the 102.00-level" ("continua sendo negociado próximo dos níveis do ano, pouco acima do patamar de 102,00").

Os dados dos EUA complementaram o quadro. O Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan caiu para 46,3 em outubro, ante 48,1, abaixo da previsão de 47,6. O CME FedWatch mostra 17,7% de chance de alta de 25 pontos-base neste mês, ante 24,4% na semana anterior.

Contexto

A rupia indonésia está exposta a um déficit persistente em conta corrente e a condições financeiras globais mais restritivas. Esses fatores a deixam vulnerável a mudanças bruscas nos fluxos de capital estrangeiro.

Espera-se que a alta dos custos dos alimentos mantenha a pressão ascendente sobre os preços até o fim do ano. As preocupações com energia também voltaram à tona depois que Donald Trump disse estar considerando se juntar à campanha militar da Arábia Saudita contra militantes houthis no Iêmen. Isso ocorreu após um ataque mortal ao aeroporto internacional de Riade.

Impacto no mercado

USD/IDR: a inflação em alta limita o espaço para uma política mais frouxa, enquanto o sinal de crescimento mais fraco na confiança do consumidor reduz o apetite por aperto monetário. Esse é o dilema por trás da fraqueza da rupia.
USD/JPY: o par estendeu a negociação lateral acima de 158,00. Os yields mais fracos dos títulos dos EUA limitaram a alta, e houve especulação de que as autoridades poderiam intervir para apoiar o iene.
AUD/USD: o par preencheu um pequeno gap de baixa, mas permaneceu abaixo de 0,7000 na sessão asiática, em meio à baixa liquidez de feriado. Os yields dos títulos dos EUA recuaram das máximas em vários anos.
Ouro: o ouro estendeu o recuo a partir da máxima em uma semana e tocou a mínima intradiária em torno de US$ 4.170.

O que acompanhar a seguir

Reunião do Fed em dezembro: o mercado precifica 84,1% de chance de alta, o que define o pano de fundo para o USD/IDR e outros pares do dólar.
Reunião do RBA em novembro: as chances de nova alta de juros estão diminuindo, o que afeta o AUD/USD.
Preços dos alimentos até o fim do ano: espera-se que a alta dos custos dos alimentos mantenha a pressão ascendente sobre a inflação indonésia.

Conclusão

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Rupia indonésia cai e USD/IDR sobe para 17.940

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