Regras cambiais do RBI: rupia abre 80 paise mais forte

A rupia abriu 80 paise mais forte, a ₹95,82 por dólar, ante ₹96,71 na sessão anterior, depois que o RBI endureceu suas regras de câmbio no fim de semana. As novas regras cambiais do RBI deslocam o foco do USD/INR das taxas de juros para a demanda por dólares.

Principais pontos

Limites de posição mais rígidos: O Reserve Bank of India reduziu o limite para posições sem exposição subjacente de US$ 100 milhões para o equivalente a US$ 5 milhões.
Exigência de reserva: Contratos de derivativos acima de US$ 2 milhões agora têm exigência de reserva cambial de 20% do valor nocional.
Janela para o setor de petróleo: O banco central criou uma janela especial para as necessidades diárias de dólares de BPCL, HPCL e IOCL.

O que aconteceu

As empresas de comercialização de petróleo agora podem atender à sua demanda diária por dólares por meio do RBI. Segundo a reportagem, isso reduz a demanda por dólares no mercado interbancário.

Anil Bhansali, Head of Treasury da Finrex Treasury Advisors, afirmou: "With oil companies out of market ambit getting supplies from RBI rupee should gain towards 95 slowly and steadily as exporters will also sell".

Amit Pabari, MD da CR Forex Advisors, descreveu a medida como uma mudança de abordagem: "These fresh measures now signal a shift from rate action to managing dollar demand and currency positioning".

Contexto

O RBI elevou sua taxa básica em 25 pontos-base. De acordo com a reportagem, o aumento não ajudou a conter a desvalorização da rupia.

Investidores institucionais estrangeiros continuam vendendo ações indianas, o que tira dólares do país. Eles venderam ₹3.568 crore em ações indianas na BSE, NSE e MSEI em 9 de outubro, segundo dados da MSEI. As novas regras acrescentam controles sobre a demanda por dólares e o posicionamento a uma alta de juros que não havia interrompido a queda.

Impacto no mercado

USD/INR: A rupia fica exposta à menor demanda interbancária por dólares das três empresas de comercialização de petróleo, agora que suas necessidades diárias passam pela janela do RBI.
Posicionamento em derivativos: Posições sem exposição subjacente e contratos de derivativos acima de US$ 2 milhões agora estão sujeitos a regras mais rígidas do RBI.
Fluxos em ações: A continuidade das vendas dos FIIs segue como fonte de saída de dólares, e a reportagem não a relaciona à janela do setor de petróleo.

O que observar a seguir

O nível de 97,00: Pabari o citou como o nível que a rupia precisa defender.
Vendas de dólares pelos exportadores: Bhansali, em seu comentário, espera que a rupia avance gradualmente em direção a 95, com os exportadores também vendendo dólares.
Fluxos dos FIIs em ações: A venda de ₹3.568 crore em 9 de outubro é o dado de fluxo mais recente da reportagem.

Conclusão

O RBI acrescentou controles diretos sobre a demanda por dólares e o posicionamento à sua alta de juros. Para quem opera USD/INR, a exposição agora está entre a menor compra de dólares ligada ao petróleo e a continuidade das saídas do mercado de ações.

Regras cambiais do RBI: rupia abre 80 paise mais forte a ₹95,82 por dólar