Hammack e Juros do Fed: Inflação Acima de 2% há 5,5 Anos

A presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack, disse na segunda-feira que as taxas de juros precisam ser mais altas. Os comentários de Hammack sobre os juros são relevantes para os traders de câmbio porque o Fed não cumpre a meta de inflação de 2% há cinco anos e meio.

Principais Pontos

Defesa de política mais restritiva: Hammack afirmou que é necessária uma economia mais contida para reduzir a inflação.
Inflação de tendência: Ela estima a inflação subjacente entre a faixa média e alta de 2%, acima da meta do Fed.
Pressões amplas: As pressões de preços agora vão além da energia, e a demanda forte contribui para elas, segundo ela.

O Que Aconteceu

Hammack, presidente do Federal Reserve de Cleveland, disse que a inflação continua "alta demais". Ela argumentou que a economia suporta uma política mais restritiva.

Na avaliação dela, as condições financeiras estão neutras e o mercado de trabalho está estável. Ela disse que isso dá ao Fed margem para combater a inflação.

Hammack prefere "alterações menores na taxa de juros" com mais frequência. Ela também quer que o Fed aja com relativa rapidez.

Contexto

Hammack alertou contra a suposição de que as expectativas de inflação estão ancoradas. Ela disse que as empresas planejam aumentos de preços que vão além da alta de seus custos de insumos.

O FOMC, órgão do Fed responsável pela definição da política monetária, tem 12 membros: sete integrantes do Board, o presidente do Fed de Nova York e quatro dos 11 presidentes regionais restantes, que se revezam em mandatos de um ano. O comitê realiza oito reuniões de política monetária por ano. O Fed eleva os juros quando a inflação está acima de 2%, o que tende a fortalecer o dólar americano. Cortes de juros tendem a pesar sobre a moeda.

Impacto no Mercado

USD/JPY: O par está lateralizado acima de 158,00, e os rendimentos mais fracos dos títulos americanos limitam a alta.
AUD/USD: O par foi negociado abaixo de 0,7000 na sessão asiática e preencheu um pequeno gap de baixa. Uma recuperação do dólar americano e a queda dos rendimentos a partir de máximas de vários anos limitam o movimento.
Ouro: O ouro está perto de US$ 4.170 e sob leve pressão vendedora. O dólar americano avança de forma moderada com as apostas de que o Fed elevará os juros pelo menos mais uma vez até o fim do ano.
Bitcoin: O Bitcoin está em torno de US$ 83.600 após uma correção de 3,1% na semana passada. Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA registraram saída de US$ 681,10 milhões na semana passada, interrompendo uma sequência de três semanas de entradas.

O Que Acompanhar a Seguir

Decisão do RBA em novembro: As chances de uma nova alta de juros do Reserve Bank of Australia estão diminuindo, o que limita o dólar australiano.
Liquidez em feriados: Feriados no Japão e nos EUA mantêm os negócios com pouco volume, então os movimentos em USD/JPY e ouro podem ser exagerados.
Rumores de intervenção no iene: Há especulação de que as autoridades intervirão para dar suporte ao iene japonês. Os fatos não detalham quem nem quando.

Conclusão

Hammack acrescentou uma voz agressiva (hawkish) ao debate no Fed, argumentando que a inflação disseminada e o emprego estável deixam espaço para apertar a política monetária. Para os traders de USD/JPY, AUD/USD e ouro, a relação entre os rendimentos dos títulos americanos e as apostas de alta de juros do Fed é o principal canal em jogo.

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Fonte: FXStreet

Este material tem caráter meramente informativo e não constitui aconselhamento de investimento.

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