伊朗封鎖憂慮推高美元及油價 金價回落

週三金價走勢偏軟，投資者一方面權衡中東地區可能出現的長期衝突影響，另一方面留意聯儲局就利率政策可能發出的最新信號。

市場表現概覽

截至格林威治時間13:03，現貨金下跌1.0%，報約每盎司4,550.17美元。同時，黃金期貨亦下跌1.0%，報4,562.21美元。貴金屬板塊普遍承壓：

• 現貨銀：下跌0.2%，報每盎司73.0465美元。

• 現貨鉑金：下跌0.7%，報每盎司1,929.63美元。

策略轉向：伊朗海上封鎖

《華爾街日報》報道，美國總統特朗普已指示官員籌備對伊朗實施長期海上封鎖。此舉旨在癱瘓伊朗的石油出口能力，藉此在外交談判中爭取更有利的條件。

此次局勢升級，是在伊朗早前提出重新開放霍爾木茲海峽的建議遭到拒絕之後出現。該建議明確不涉及核活動的討論。分析師警告，若封鎖持續，德黑蘭可能採取報復行動，令海峽長期關閉，進一步衝擊全球能源供應。

能源價格與央行壓力

油價急升已成為金價的主要阻力。布倫特原油現報每桶110美元以上，較衝突爆發前的70美元大幅上升，市場對通脹持續的憂慮隨之加劇。這種通脹壓力往往促使央行採取「鷹派」政策。

目前市場形勢顯示：

• 投資者傾向把美元視為首選避險資產，而非黃金。

• 市場預期利率「長期維持高企」，增加了持有債券等不生息資產（如金條）的機會成本。

• 美元走強令黃金對國際買家而言更為昂貴，進一步壓抑需求。

聚焦聯儲局

金融市場正等待聯儲局為期兩天的會議作出結論。市場普遍預期利率將維持不變，焦點則在於前瞻指引。市場憂慮聯儲局可能刪除任何暗示2026年減息的措辭，轉而採取更緊縮的立場，以應對由能源引發的通脹。

本週稍後，歐洲央行及英倫銀行的議息決定，亦將對全球貨幣及大宗商品市場的下一步走向起關鍵作用。