Roupie indienne : les nouvelles règles de change de la RBI la portent à 95,82 ₹ pour 1 dollar
La roupie a ouvert en hausse de 80 paise à 95,82 ₹ pour 1 dollar, contre 96,71 ₹ à la séance précédente, après le durcissement par la RBI de ses règles de change durant le week-end. Les nouvelles règles de change de la RBI déplacent l'attention sur l'USD/INR : des taux d'intérêt vers la demande de dollars.
Points clés
- Limites de position durcies : la Reserve Bank of India a abaissé le seuil applicable aux positions sans exposition sous-jacente de 100 millions de dollars à 5 millions de dollars (équivalent).
- Exigence de réserve : les contrats dérivés supérieurs à 2 millions de dollars sont désormais soumis à une exigence de réserve en devises de 20 % de leur valeur notionnelle.
- Guichet pétrolier ouvert : la banque centrale a créé un guichet spécial pour les besoins quotidiens en dollars de BPCL, HPCL et IOCL.
Ce qui s'est passé
Les compagnies de commercialisation de produits pétroliers peuvent désormais couvrir leurs besoins quotidiens en dollars auprès de la RBI. Selon l'article, cela réduit la demande de dollars sur le marché interbancaire.
Anil Bhansali, responsable de la trésorerie chez Finrex Treasury Advisors, a déclaré : « Les compagnies pétrolières n'étant plus présentes sur le marché, puisqu'elles s'approvisionnent auprès de la RBI, la roupie devrait progresser lentement mais sûrement vers 95, d'autant que les exportateurs vendront aussi. »
Amit Pabari, directeur général de CR Forex Advisors, a décrit cette mesure comme un changement d'approche : « Ces nouvelles mesures marquent le passage d'une action sur les taux à une gestion de la demande de dollars et du positionnement sur la devise. »
Contexte
La RBI a relevé son taux directeur de 25 points de base. Selon l'article, cette hausse n'a pas permis d'enrayer la dépréciation de la roupie.
Les investisseurs institutionnels étrangers continuent de vendre des actions indiennes, ce qui entraîne des sorties de dollars du pays. Ils ont cédé pour 3 568 crores de roupies d'actions indiennes sur le BSE, le NSE et le MSEI le 9 octobre, selon les données du MSEI. Les nouvelles règles ajoutent des contrôles sur la demande de dollars et le positionnement à une hausse de taux qui n'avait pas stoppé la glissade.
Impact sur le marché
- USD/INR : la roupie bénéficie d'une moindre demande de dollars sur le marché interbancaire de la part des trois compagnies pétrolières, dont les besoins quotidiens passent désormais par le guichet de la RBI.
- Positionnement sur dérivés : les positions sans exposition sous-jacente, ainsi que les contrats dérivés supérieurs à 2 millions de dollars, relèvent désormais de règles plus strictes de la RBI.
- Flux sur actions : les ventes persistantes des investisseurs institutionnels étrangers restent une source de sorties de dollars, et l'article ne les relie pas au guichet pétrolier.
Points à surveiller
- Le niveau de 97,00 : Pabari l'a cité comme le niveau que la roupie doit défendre.
- Ventes de dollars par les exportateurs : Bhansali, dans son commentaire, s'attend à une progression graduelle de la roupie vers 95, les exportateurs vendant aussi des dollars.
- Flux des investisseurs étrangers sur actions : les ventes de 3 568 crores de roupies du 9 octobre constituent le dernier chiffre de flux cité dans l'article.
À retenir
La RBI a ajouté des contrôles directs sur la demande de dollars et le positionnement à sa hausse de taux. Pour les traders sur l'USD/INR, l'exposition se situe désormais entre la baisse des achats de dollars liés au pétrole et la poursuite des sorties sur les actions.
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Source : The Hindu BusinessLine
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