USD/JPY : yen et craintes budgétaires, support 158,39

L'USD/JPY a attiré des acheteurs pour la deuxième journée consécutive mais s'échange sous le milieu des 158,00 ce lundi, tandis que les craintes budgétaires autour du yen japonais et les tensions au Moyen-Orient soutiennent le dollar américain. L'absence de dynamique haussière laisse l'USD/JPY près de niveaux de Fibonacci clés après environ deux semaines en range.

Points clés

Yen sous pression : L'inquiétude des marchés face aux politiques budgétaires expansionnistes de la Première ministre Sanae Takaichi et à la dette publique pèse sur le yen.
Dollar valeur refuge : Le bras de fer entre les États-Unis et l'Iran autour du détroit d'Ormuz et les combats entre les Houthis et l'Arabie saoudite maintiennent une prime de risque géopolitique.
Anticipations sur la Fed : Les paris sur une hausse de taux lors de la réunion de la Fed fin octobre sont en train d'être écartés, tandis qu'une hausse de 25 points de base en décembre reste fermement d'actualité.

Ce qui s'est passé

L'USD/JPY a trouvé des acheteurs pour la deuxième journée d'affilée, mais le mouvement a manqué de relais soutenu durant la séance européenne. Les rendements obligataires américains ont légèrement reculé par rapport à leurs plus hauts de plusieurs années, ce qui a limité les gains du dollar.

La moyenne mobile simple à 100 jours, à 159,51, plafonne l'USD/JPY à la hausse. Le retracement de Fibonacci à 50,0 % à 158,39 constitue le support immédiat.

Une clôture quotidienne sous 158,39 exposerait le retracement à 38,2 % à 157,09, puis 155,48 et environ 152,88, la base de la jambe de Fibonacci actuelle. Au-dessus de 159,51, la résistance se situe au retracement à 61,8 % de 159,69 et au retracement à 78,6 % de 161,55. La zone du récent plus haut du cycle est 163,90.

Contexte

Les investisseurs sont inquiets face aux projets de dépenses de Takaichi et à la dette publique du Japon. Le gouvernement envisagerait un nouveau budget supplémentaire, qui serait élaboré d'ici novembre et adopté par le Parlement d'ici la fin de l'année.

Le pétrole a évolué dans l'autre sens. Le brut a reculé sur l'espoir qu'un cessez-le-feu énergétique entre la Russie et l'Ukraine atténue les pénuries mondiales de carburant et réduise les risques d'inflation.

Impact sur le marché

USD/JPY : Les inquiétudes budgétaires au Japon tirent dans un sens et l'évolution des anticipations de hausse des taux de la Fed dans l'autre, ce qui maintient l'USD/JPY en range depuis environ deux semaines.
Or : Le métal a reculé depuis un plus haut d'une semaine pour atteindre un nouveau plus bas du jour près de 4 170 $ en début de séance européenne.
AUD/USD : Il s'est échangé sous 0,7000 durant la session asiatique, avec un gap baissier et une liquidité réduite en raison des jours fériés.
Bitcoin : Il évoluait autour de 83 600 $ après une correction de 3,1 % la semaine dernière. Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré une sortie de 681,10 millions de dollars, mettant fin à trois semaines consécutives d'entrées.

À surveiller

Chiffres de l'inflation américaine : La dernière publication cette semaine influencera l'évolution des anticipations de hausse des taux de la Fed en décembre.
Discours du président de la Fed Kevin Warsh : Il s'exprimera vendredi lors des assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Bangkok.
Budget supplémentaire du Japon : Il pourrait être élaboré d'ici novembre et adopté d'ici la fin de l'année, un test direct des craintes budgétaires qui pèsent sur le yen.

En résumé

L'USD/JPY est pris entre la pression budgétaire sur le yen et un dollar soutenu par le risque géopolitique. Le support à 158,39 et la moyenne mobile à 159,51 délimitent désormais le range. Les données d'inflation américaines, le discours de Warsh vendredi et les projets budgétaires du Japon sont les prochains éléments à suivre.

USD/JPY : les craintes budgétaires au Japon attirent les acheteurs pour la deuxième séance