Cours de l'or avant le CPI américain : XAU/USD à 4 176 $

L'or (XAU/USD) a reculé vers 4 176 $ lundi, après avoir échoué à tenir une cassure au-dessus de 4 200 $. Le cours de l'or avant le CPI américain est au centre de l'attention, car le rapport de mercredi pourrait orienter la prochaine décision de la Réserve fédérale.

Points clés

Cassure avortée : le XAU/USD a atteint un plus haut intrajournalier à 4 217 $ avant de repartir à la baisse.
Prévision d'une inflation plus élevée : le CPI global de septembre est attendu à 3,7 % en glissement annuel, contre 3,4 % auparavant.
Statu quo de la Fed anticipé : le CME FedWatch indique une probabilité de 80 % que les taux restent à 3,75 %-4,00 %.

Ce qui s'est passé

L'or a effacé ses gains matinaux lundi, les acheteurs se mettant en retrait avant la publication des chiffres de l'inflation américaine. Le XAU/USD évolue depuis deux semaines dans une fourchette de 4 100 $ à 4 200 $.

Les prévisions tablent sur une hausse mensuelle de 0,6 % du CPI global de septembre, contre 0,4 % en août. Le CPI core devrait progresser de 0,2 % sur le mois, contre 0,3 % précédemment.

Le marché au comptant des Treasuries américains était fermé lundi en raison du Columbus Day.

Contexte

La guerre au Moyen-Orient a débuté fin février. La hausse des coûts de l'énergie qui en résulte est l'une des principales sources de pression sur les prix aux États-Unis. Au cours du week-end, des attaques houthies ont visé l'aéroport international King Khalid en Arabie saoudite, et des incidents impliquant des pétroliers ont eu lieu dans le détroit d'Ormuz.

En raison du choc énergétique, la Fed pourrait encore relever ses taux d'ici la fin de l'année. La Fed vise une inflation de 2 %. Le World Gold Council a fait état d'achats nets d'or par les banques centrales de 39 tonnes en août et d'entrées mondiales dans les ETF or de 10 milliards de dollars en septembre.

Impact sur le marché

XAU/USD : l'or est resté sous la moyenne mobile simple à 20 jours, proche de 4 226 $. Le RSI est à 44 et le MACD est légèrement négatif. Les acheteurs sont intervenus sur les replis près de 4 000 $.
Indice du dollar américain (DXY) : l'indice évoluait autour de 102,43 après un plus bas intrajournalier à 102,10, proche des niveaux d'avril 2025. Un dollar ferme limite le potentiel de hausse de l'or, coté en dollars.
Rendement du Treasury américain à 10 ans : le rendement se situait près de 5,24 %, sous le pic de la semaine dernière proche de 5,36 %, le plus haut depuis 2002. Des rendements élevés pèsent également sur l'or.

À surveiller

Rapport CPI américain de mercredi : les données de septembre montreront si l'inflation globale et l'inflation core correspondent aux prévisions.
Réunion de la Fed des 27 et 28 octobre : il s'agit de la prochaine décision de politique monétaire après la publication du CPI.
Risques énergétiques au Moyen-Orient : de nouvelles attaques ou de nouveaux incidents de pétroliers comptent, car les coûts de l'énergie se répercutent directement sur l'inflation.

À retenir

Le XAU/USD évolue dans une fourchette étroite, le dollar et les rendements des Treasuries freinant les gains. Le rapport CPI de mercredi est la première donnée concrète permettant de savoir si le choc énergétique pousse l'inflation à la hausse, et il est directement lié à la trajectoire des taux de la Fed.

Lectures complémentaires

Source : FXStreet

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