EUR/USD : analyse, dette française et IPC américain

La consolidation de l'EUR/USD près de ses plus bas récents se poursuit, les inquiétudes sur la dette française soutenant le dollar américain, avec l'IPC américain attendu mercredi. La France a proposé un objectif de déficit budgétaire 2027 de 5,0 % du PIB, et l'EUR/USD forme un plancher depuis cette proposition.

Points clés

Dollar soutenu : la demande de valeur refuge liée aux craintes sur la dette française maintient le dollar américain ferme, même si les paris sur une hausse de taux de la Fed en octobre ont été revus à la baisse.
Spread à un extrême : l'écart OAT-Bund est à son plus haut depuis la crise de la dette de la zone euro.
Données à venir : l'IPC américain est attendu mercredi, et l'IPC sous-jacent est le principal point d'attention.

Ce qui s'est passé

L'EUR/USD s'échange près de ses plus bas après une forte baisse ces dernières semaines, selon investinglive.com. Ce recul a été provoqué par les problèmes de dette de la France.

La France a abaissé son objectif de déficit 2027 à 5,0 % du PIB, contre 5,4 % auparavant. L'EUR/USD forme un plancher depuis cette révision.

Les rendements des obligations d'État françaises ont progressé sur la même période. L'IPC global de la zone euro est passé à 3,8 % en septembre, contre 3,2 % en août. L'IPC sous-jacent de la zone euro est passé à 2,5 %, contre 2,4 %.

Contexte

Les responsables de la Fed Williams et Jefferson ont contredit les anticipations d'une hausse de taux en octobre. Cela a entraîné un repricing accommodant de la politique de la Fed, mais le dollar a conservé son soutien.

L'incertitude politique en France et les inquiétudes sur le déficit budgétaire ont provoqué l'écartement de l'écart de rendement franco-allemand. Par ailleurs, les négociations entre les États-Unis et l'Iran sont dans l'impasse. Trump a exclu de nouvelles frappes avant les élections de novembre la semaine dernière.

Impact sur le marché

EUR/USD : sur le graphique journalier, le support clé le plus proche se situe à 1,1067, avec la zone des 1,08 comme prochain objectif baissier. Sur le graphique 4H, le premier objectif haussier est 1,1285, et le support 1H se situe à 1,1160.
Écart franco-allemand (Bund) : l'écartement de l'écart a réduit les probabilités d'une hausse de taux de la BCE en octobre. Les marchés anticipent toujours une hausse de la BCE en décembre.
Rendements des Treasuries américains : un IPC américain plus faible que prévu pourrait faire baisser les rendements et peser sur le dollar à court terme.

Ce qu'il faut surveiller

Rapport sur l'IPC américain, mercredi : l'IPC sous-jacent est le principal point d'attention, et ces données influencent directement les rendements des Treasuries et le dollar.
PPI, ventes au détail et inscriptions au chômage aux États-Unis, jeudi : ces publications suivent l'IPC et alimentent le flux de données américaines pour l'EUR/USD.
Projet de budget français : la proposition fait face à des obstacles parlementaires, ce qui maintient les perspectives budgétaires françaises au cœur de l'actualité.

À retenir

L'EUR/USD se situe entre un objectif de déficit français abaissé et un écart OAT-Bund qui reflète toujours des tensions sur la dette. Le dollar conserve son soutien grâce aux flux d'aversion au risque, alors même que les anticipations de hausse de taux de la Fed s'atténuent. L'IPC américain de mercredi est la prochaine donnée qui testera cet équilibre pour l'EUR/USD.

Lectures complémentaires

Source : investinglive.com

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EUR/USD : consolidation près des plus bas avant la dette française et l'IPC américain