Indice dollar (DXY) : hausse à 102,44, minutes Fed et refuge

Le dollar américain a prolongé sa hausse sur la semaine close le 9 octobre, l'indice dollar progressant de 0,27 % à la suite des minutes hawkish de la Fed et de la demande de valeurs refuges. Cette progression de l'indice dollar laisse l'EUR/USD et l'USD/JPY exposés aux annonces de la Fed, aux préoccupations budgétaires en France et aux nouvelles du Moyen-Orient, avant la publication des chiffres de l'inflation américaine.

Points clés

Gain hebdomadaire : l'indice dollar a clôturé à 102,21 le 9 octobre, contre 101,93 le 2 octobre.
L'euro à la traîne : l'EUR/USD a reculé de 0,46 %, de 1,1254 à 1,1202, sur la semaine.
Hausse de taux de la Fed intégrée : les anticipations d'une hausse immédiate des taux de la Fed sont faibles, mais les marchés en attendent une en décembre.

Ce qui s'est passé

Le dollar s'est apprécié face à l'euro, à la livre, au yen, au franc suisse et au dollar canadien sur la semaine. Il a cédé du terrain face au dollar australien et à la couronne suédoise. L'indice dollar a évolué entre un plus haut de 102,54 lundi et un plus bas de 101,75 mardi.

Le GBP/USD a légèrement reculé de 0,06 %, de 1,3243 $ le 2 octobre à 1,3235 $ le 9 octobre. L'AUD/USD a gagné 0,43 %, de 0,6955 à 0,6985. Le yen a perdu 0,30 %, l'USD/JPY passant de 157,86 à 158,34.

La hausse s'est poursuivie lundi. L'indice dollar a touché 102,46 et s'établissait à 102,44, en hausse de 0,22 % par rapport à la clôture de vendredi à 102,21. L'EUR/USD a encore perdu 0,27 % à 1,1172. Le GBP/USD était à 1,3224 et l'AUD/USD à 0,6966. L'USD/JPY est monté à 158,66.

Contexte

Les minutes hawkish du FOMC ont montré une Réserve fédérale concentrée sur la lutte contre une inflation élevée. La reprise des hostilités au Moyen-Orient a ajouté une demande refuge en faveur du dollar. Une forte baisse du marché obligataire, liée aux craintes sur la dette mondiale et les positions budgétaires, a également soutenu la devise.

Les préoccupations budgétaires en France ont pesé sur l'euro. RTTNews a cité une dette à un niveau record et les obstacles politiques aux coupes budgétaires. Les minutes de la BCE ont confirmé que la décision de relever les taux était motivée par la détérioration des perspectives d'inflation. Les propos hawkish de la Banque d'Angleterre ont limité les pertes de la livre sterling. Les déclarations du gouverneur de la Banque du Japon ont été jugées moins hawkish qu'attendu.

Impact sur le marché

EUR/USD : les préoccupations budgétaires françaises ont pesé sur l'euro, bien que les minutes de la BCE aient lié la hausse des taux à de moins bonnes perspectives d'inflation.
GBP/USD : les propos hawkish de la Banque d'Angleterre ont limité le repli hebdomadaire de la livre sterling face au dollar à 0,06 %.
USD/JPY : les déclarations du gouverneur de la BoJ ont été jugées moins hawkish qu'attendu, ce qui a laissé le yen exposé à la progression du dollar.
AUD/USD : le dollar australien et la couronne ont été les deux seules devises citées comme ayant gagné face au dollar sur la semaine.

À surveiller ensuite

Chiffres de l'inflation américaine : ils sont attendus plus tard dans la semaine, et le sentiment sur le dollar y est lié. La source n'a donné ni date ni consensus.
Réunion de la Fed en décembre : les marchés anticipent une hausse des taux en décembre. La source n'indique que le mois.
Évolutions au Moyen-Orient : la reprise des hostilités a alimenté la demande refuge pour le dollar au cours de la semaine écoulée.

À retenir

La hausse du dollar repose sur trois moteurs : une Fed focalisée sur l'inflation, la demande refuge et les tensions sur le marché obligataire. L'euro reste exposé à l'actualité budgétaire française. Les chiffres de l'inflation américaine, attendus plus tard dans la semaine, sont la publication à laquelle le sentiment sur le dollar est lié.

Indice dollar : la hausse se prolonge à 102,21 avec la Fed et la demande refuge