US-Dollar-Index hält sich vor CPI über 102,00 – MUFG

Der US-Dollar-Index hielt sich laut MUFG knapp über 102,00 und damit nahe seinen Jahreshochs, während der US-Verbraucherpreisbericht (CPI) für September am Mittwoch ansteht. Der CPI-Test für den US-Dollar-Index ist für Devisenhändler wichtig, weil er mitentscheidet, ob die Fed in diesem Monat pausiert.

Wichtigste Punkte

• Dollar stabil: Der US-Dollar-Index notiert knapp über 102,00 und damit nahe seinen Niveaus seit Jahresbeginn.
• Schwächere Daten: Der PCE-Deflator für August und der NFP-Bericht für September fielen schwächer aus, was die Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung in diesem Monat reduzierte.
• Pause, kein Ende: Laut MUFG plant die Fed derzeit weiterhin eine erneute Zinserhöhung im Dezember.

Was ist passiert

Lee Hardman von MUFG erklärte, die wichtigsten Währungskurse seien über Nacht stabil geblieben. Der US-Dollar-Index notiere weiterhin nahe seinen Niveaus seit Jahresbeginn, schrieb er in einer Research-Notiz.

Die Notiz führt die schwächere Tendenz auf zwei US-Veröffentlichungen zurück: den PCE-Deflator für August und den Bericht zu den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payrolls) für September. Zahlen zu beiden Berichten nennt die Quelle nicht.

MUFG rechnet bei der Sitzung in diesem Monat mit einer unveränderten Zinspolitik. „Sofern es keine deutliche positive Überraschung bei der zugrunde liegenden Inflation gibt, erwarten wir, dass die Fed die Zinsen in diesem Monat unverändert lässt“, heißt es in der Notiz.

Die Bank bezeichnete die Pause als wahrscheinlich vorübergehend. Die Fed plane weiterhin eine weitere Zinserhöhung vor Jahresende, im Dezember.

Hintergrund

Die Märkte preisen derzeit nur noch eine moderate Straffung in diesem Monat ein, nach zuvor höheren Erwartungen an eine Zinserhöhung. Aussagen der Fed-Führung mahnten zur Vorsicht gegenüber einer weiteren Erhöhung in Folge.

Auch die Renditen von US-Anleihen sind laut der AUD/USD-Notiz im selben Bericht von ihren mehrjährigen Höchstständen zurückgekommen.

Auswirkungen auf den Markt

• USD/JPY: Das Paar handelte zu Wochenbeginn über 158,00 inmitten von Spekulationen über eine Intervention der japanischen Behörden. Die Quelle nennt keine Details zu Umfang oder Zeitpunkt.
• AUD/USD: Das Paar fiel nach einer leichten bärischen Kurslücke in der asiatischen Session am Montag unter 0,7000. Aufgrund eines Feiertags war der Handel dünn.
• Gold: Die Preise fielen in der frühen europäischen Session auf ein neues Tagestief nahe 4.170 $.
• USD/INR: Das Paar lag nahe 95,80 und hielt sich an seinen Erholungsgewinnen, nachdem es deutlich höher eröffnet hatte. Die RBI führte neue Maßnahmen zur Eindämmung der US-Dollar-Nachfrage ein, was die Rupie stützte.

Worauf es als Nächstes ankommt

• US-CPI-Bericht für September: Er wird am Mittwoch erwartet und ist der entscheidende Test für MUFGs Einschätzung, dass die Fed in diesem Monat pausiert.
• Aussagen von Fed-Chef Kevin Warsh: Die Kommunikation der Fed war vorsichtig, und die Erwartung einer Pause stützt sich darauf.
• RBA-Entscheidung im November: Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren RBA-Zinserhöhung ist gesunken, was den AUD/USD beeinflusst.

Fazit

MUFG erwartet, dass die Fed in diesem Monat die Zinsen unverändert lässt, sofern die Inflation nicht überrascht; eine Zinserhöhung im Dezember bleibt weiterhin geplant. Für Händler des US-Dollar-Index ist der CPI-Bericht für September der Datenpunkt, der diese Einschätzung auf die Probe stellt.

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Quelle: FXStreet

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